Poslední tři roky se investoři vyhýbají akciím finančních institucí. Za posledních 30 let banky nikdy nebyly tak levné v porovnání se zbytkem trhu, jako jsou nyní. Zatímco evropský bankovní sektor se obchoduje zhruba za svou účetní hodnotu (P/BV=1), zbytek trhu se obchoduje za 2,1-násobek účetní hodnoty. Poprvé se nůžky rozevřely v době prasknutí tzv. „dot.com“ bubliny, nicméně v současnosti jsou finanční tituly ještě levnější proti zbytku trhu. Obr e.1 banky. doc Číst celý článek
O korekcích…
6. května 2010 poklesly akcie na americkém trhu o 9%, aby ještě v během obchodní seance rychle vystoupaly zpět téměř na výchozí úrovně. O důvodech poklesu se spekuluje, nejčastěji jsou však obviňovány vysokofrekvenční obchodní algoritmy. Pokles ceny stříbra od konce dubna o třetinu byl stejně dramatický a graf této nenápadné komodity dominoval ekonomickým médiím.
Ohrožuje inflace v zemích BRIC růst?
Růst cen v rozvíjejícím se světě je v současné době zdrojem obav na trzích. Hlavním zdrojem inflace jsou zemědělské složky inflace, mnohé zemědělské komodity vzrostly meziročně o 50% a více.
Konvertibly – prvních 100 milionů CZK nadohled
Přátelé,
rád bych se s Vámi v předstihu a exkluzivně podělil o takový malý milník pro fondy BNPP IP a jmenovitě pro BNPP L1 Convertible Bond World. Objem majetku v CZK třídě fondu se nadohled přiblížil 100 milionům korun, přesně jsme na 99 761 691 koruně, a tudíž se valem blížíme k prvním 100 milionům českých korun v celém světě fondů BNP Paribas.
Investiční příležitosti skryté v malých společnostech
Akcie společností s nízkou kapitalizací představují zajímavou investiční příležitost. Jsou flexibilní a daří se jim rychle vytěžit příležitosti, které velké společnosti opomíjejí. Mezi zářím a listopadem 2010 si v USA připsaly 21%. Přesto se domníváme, že jsou nadále atraktivní investiční příležitostí, v roce 2011 i v dlouhém horizontu.
Dividendy – zdroj budoucích výnosů
Kapitálové trhy na mnoho let zapomněly na zisk a dividendy jako na základní kritéria výběru akcií do portfolia. Absolventi renomovaných škol přinesli do odvětví sofistikovanější způsoby ocenění společností jako diskontovaný peněžní tok nebo ekonomická přidaná hodnota (EVA).
Jenže dlouhodobý pohled ukazuje, že dividendy důležité jsou.
Jak je to s růstem ekonomiky a růstem akciového trhu?
Aneb co se do E15 nevešlo …
Jeden z široce rozšířených investičních omylů předpokládá, že rychleji rostoucí ekonomiky přináší automaticky vyšší výnos na svých akciových trzích. To možná platí ve velmi krátkém období. Vždyť akciové trhy mají tendenci okamžitě růst, pokud jsou zveřejněna překvapivě dobrá čísla o růstu HDP a naopak. Empirické studie ale přisuzují růstu HDP v delším horizontu mnohem nižší váhu.
Sazby rostou. Je QE2 neúčinné?
Dluhopisové trhy jsou považované za nudné, ale poslední 3 roky přesvědčují o opaku. Poslední týden potom překvapují zejména rostoucí výnosy u amerických vládních dluhopisů. Od konce listopadu jejich výnosy vzrostly z 2,75% na 3,30%. Trhy spekulují o tom, jestli to je známka selhání druhé fáze kvantitativního uvolňování (QE2).
Rekordní příliv prostředků do akcií EM
Rekordní příliv prostředků do akcií EM Bostonská agentura EPFR Global zveřejnila informaci, že dosavadní letošní přítok prostředků do akciových fondů zaměřených na rozvíjející se země (EM) již v minulém týdnu dosáhl USD 84,3 miliard a překonal tak rekordní rok 2009, kdy emerging akcie přilákaly 83,3 miliard dolarů.
Maďarsko chce znárodnit druhý pilíř!!
List Financial Times ve svém článku vtipně připomíná, že film Evita byl natáčen v Budapešti a další podobností obou zemí může být brzy znárodnění soukromé části penzijního systému!!!
