Další weblog Poradci-sobě.cz
Letošní rok nabídl už několik excesů, které je možné považovat za vedlejší a nechtěné příznaky ultra-uvolněné měnové politky,
V lednu geekové na Redditu vyhnali Gamestop do nebeských výšin, v únoru sebenaplňující proroctví vyhnalo do stejné výše trojici ARKK- Tesla – Bitcoin a koncem března páka smazala majekttek hedgeového fondu Archegos. Co mají tyhle 3 události společného?
Nejvíce Vás jistě bude zajímat, jaké počasí bylo včera. Touto klasickou filmovou hláškou bych uvedl článek agentury Citiwire, který se podíval na nejvýkonnější mezinárodní fondy a vypíchal 10 nejúspěšnějších v právě skončeném roce 2020.
Na trhu delší dobu evidujeme 2 mega trendy investičního businessu: růst pasivního investování a také růst sociálně odpovědného investování. Jak jdou ovšem tyto dva trendy dohromady?
Nejprve upozornění: pracuji pro významného tradičního správce a jsem zaujatý. Mnohé produkty popsané níže považuji za konkurenční. Popisuji praktiky, které považuji za nekalou konkurenci.
Působím na trhu od roku 1997 a nikdy jsem neviděl na trhu tolik podezřelých investic, jako v posledních letech. Stále jsou to střípky, ale když se na to člověk podívá s odstupem, začíná to dávat hodně temný obraz investičních nástrojů dostupných pro drobné investory.
Těmto nástrojům se obvykle daří v období nízkých úrokových sazeb. Klienti jsou nespokojeni s nulou na termínových vkladech a hledají alternativy. Celá řada alternativních investic nabízí zdánlivé bezpečí bez kolísání, několik procentních bodů nad sazbami renomovaných bank.
O sociálně odpovědném investování tu občas píšu od roku 2010. Za to dobu se investičí trh zcela proměnil, z okrajového tématu se stal mainstream, kterému, pravda, mohutně pomáhá regulace. Nicméně nedáno jsem byl na akci jedné banky, a hlavní ekonom v úvodní řeči smíchal dohromady různé pojmy s vazbou na sociálně odpovědné investování a já si uvědomil, že i finančním odborníkům splývají různé přístupy, které využívají správci při zařazování sociálně odpovědného přístupu ke správě peněz.
A proto jsem se rozhodl se s Vámi podělit o zajímavý článek na platformě IPE, který se věnuje aplikaci SRI kritérií mezi holandskými penzijními fondy.
Příští týden to bude deset let, co BNPP AM spustila první korunový fond. Rád bych se tu upřímě podělil o to, jak těch 10 let vidím já, jak vnímám specifickou třídu aktiv.
S tím, jak investoři registrují nová maxima na některých akciových a dluhopisových trzích, tak se do jejich mysli začíná vkládat myšlenka, jak investovat na trzích, které se odtrhly od fundamentálu a které jsou díky záplavě peněz z centrálních bank hodně drahé. Na jednu stranu je pravda, že klient s dostatečně diverzifikovaným akciovým portfoliem a na dostatečně dlouhou dobu téměř nemůže prohrát, na druhou stranu mezera mezi Wall street (cenou finančních aktiv) a main street (kondicí reálné ekonomiky) nikdy nebyla tak široká a vystřízlivění může nejednomu investorovi přinést významné ztráty kapitálu.
V tomto tržním kontextu přicházíme s novinkou, tematickým environmentálním long / short akciovým fondem BNP Paribas EARTH, což je úplně skromná zkratka pro „Environmental Absolute Return THematic“.
Počátkem léta byly vyhlašované ceny Zlaté koruny a BNPP AM získala ocenění Stříbrná koruna 2020.
V posledních týdnech se bavím s mnoha relevantními lidmi z branže, s portfolio manažery, investičními stratégy. Karanténa zbrzdila ekonomiku k nule a na trhu převádá pesimismus. Velmi sofistikovaní hráči na trhu předvídají dlouhodobý kolaps ekonomiky.
Podobným šokem jsme si prošli po krachu Lehman Brothers v září 2008 a já jsem doufal, že další krize podobného rozměru se už nedočkám. A stále věřím, že se hluboké a dlouhé recesi vyhneme.
Co je podobné? Strmý propad trhů a recese, které se Evropa ani USA nevyhnou. Do Evropy v obou případech přišel prvotní impuls poklesu z venku, šlo o exogenní faktor.
Naše společnost v letošním roce spustila produktovou ofenzivu. Velká část změn je viditelná i v ČR. V srpnu 2019 jsme přejmenovali drtivou většinu fondů, tedy všechny, které byly pod fondovou rodinou Parvest, dnes BNP Paribas Funds. Ještě předtím jsme měnili investiční strategii některých fondů, což je třeba patrné z předchozích blogů. Během dalších měsíců některé strategie fůzujeme, jiné převádíme z vedlejších fondových rodin do BNPP Funds SICAV (ex PArvest).
Ofenziva se týká i korunových fondů a já mohu říct, že jsme nikdy neměli tak kvalitní fondovou nabídku pro českého investora.